Steeds meer bedrijven zien vanwege de lage rente een kans om hun bedrijfsinvesteringen te financieren door het uitgeven van een bedrijfsobligatie. En steeds meer (institutionele) beleggers zien hier de mogelijkheid om een hoger rendement met een beperkt risico realiseren. Volgens OESO is de waarde van de markt voor bedrijfsobligaties in 10 jaar tijd verdubbeld.
Een variant van een bedrijfsobligatie is een ‘Green Bond’. Een lening met als doel duurzaamheidsinvesteringen binnen een bedrijf of overheid te financieren. Deze vorm van obligaties maakt een enorme groei door zoals onderzoek van Climate Bond initiative laat zien: een groei van 51% wereldwijd in 2019 te opzichte van 2018, naar 250 mrd dollar. Nederland hoort bij de top 5 landen, naast China, USA, Duitsland en Frankrijk.
Een voorbeeld van een bedrijf met een Green Bond is Vodafone. Investeringen in het mobiele netwerk hebben een hoge financieringsbehoefte. Een netwerk dat per definitie een ‘carbon reducing net-effect’ heeft, door klanten in staat te stellen met de techniek van Vodafone, een duurzamere bedrijfsvoering te realiseren. Vodafone heeft een Green Bond van 750 miljoen euro uitgegeven. De mobiele telecomoperator heeft hiervoor een financieringsprospectus gemaakt (niet openbaar), een Green Bond Framework gepubliceerd en onlangs het eerste ‘annual report’ gepubliceerd met een verantwoording over de bestedingen en de impact van deze vorm van financieren.
Onderdeel van een Green Bond is het laten uitvoeren van een ‘Expert Review’. Doelstelling van een dergelijke review is het bepalen of de investeringen daadwerkelijk een groen effect hebben (use of proceeds), dat de juiste governance in plaats is (eligible green projects and management of proceeds) en dat er een jaarlijkse (impact) rapportage komt.
Empact voert dergelijke Expert Reviews uit door het gebruiken van de Green Bond Principals 2018 en de EU Green Bond Standard 2020 wanneer deze definitief is (verwacht najaar 2020). Reviews worden gebruikt om potentiële investeerders een onafhankelijk oordeel te geven over de mate van ‘Green’ in hun lening of investering. Een SDG-assessment is hier vaak een onderdeel van. Empact gaat hierbij nog een stap verder en geeft het management advies hoe de ESG en SDG prestatie van hun bedrijf in het algemeen en de Green Bond Eligible Green Projects in het bijzonder, verbeterd kunnen worden. Dat is van belang voor de toekomst van de organisatie, van belang voor de Green Bond Investeerder en van belang voor echte impact op het milieu.
Het succes van Green Bonds laat zien dat zowel bedrijven als investeerders bereid zijn om financiële middelen in te zetten om duurzame resultaten te realiseren. En dat verdient navolging.
#sustainablefinance #greenbond #EUtaxonomy #ESG #impactvaluation #SDGassessment #impactinvesting